|
如上所述，即使是在清算程序正式开始之前，申请客户保护令这一行为本身也立即对债务人及其财产和债权人产生直接的效果。申请一经提起，受理地区法院即获得对证券公司及其财产的管辖权，无论该财产是位于法院所在地域之外，是被第三人作为担保物持有，还是受制于留置权。除少数例外情形外，证券公司的财产和财务状况自申请提起之日即被冻结（SIPA §5(b)(2)(A)(i)）。因此，同根据破产法提起的破产请求一样，保护令申请具有暂缓或中止任何将要或已经发生的针对债务人的司法、行政或其他诉讼，以及中止任何对债务人财产进行占有或设定利益的行为的效力（Bankruptcy Code, §362(a)）。同在普通破产清算程序中一样，自动中止的目的在于暂停对债务人财产的分割，以便实现有序和公平的清偿。但是，鉴于证券公司破产清算的特殊性，SIPA赋予法院在维持现状（status quo）方面的更大权限。SIPC通常会请求法院在自批准申请之日起至少21日这段期间内，中止任何人对债务人财产行使留置权、质押权或抵销权（setoff），或者对回购协议或证券合同进行结算，除非征得SIPC和破产管理人同意。在普通破产清算程序中，破产法明确禁止法院中止、撤销或以其他方式限制证券公司、金融机构或证券结算机构对证券合同（securities contracts，包括证券买卖和借贷合同等）或回购协议进行结算的合同权利，而SIPA清算程序则是一个例外（Bankruptcy Code, §§555, 559）。这一特殊权限使得SIPC和破产管理人能够确定作为证券合同或回购协议标的的证券是否为满足客户请求权所必需；如果是，SIPC可以请求破产管理人以支付价款或履行债务人合同义务的方式获得这些证券。
在收到SIPC的申请后，如果债务人同意，或者法院证实债务人满足上述四个条件之一，那么法院必须发出客户保护令（SIPA §5(b)(1)）。如果法院发出保护令，那么它必须按照SIPC的指示，立刻指定债务人的破产管理人及破产管理人的代理律师（SIPA §5(b)(3）。破产管理人和代理律师可以由来自同一家律师事务所的人担任。只有同债务人没有利害关系的人才可以担任破产管理人或代理律师，而根据SIPA的规定，下列情形均被视为同债务人有利害关系：（1）是债务人的债权人（包括客户）、股东或合伙人；（2）现在或曾经是债务人任何已发行证券的承销商；（3）现在或在申请日之前两年内曾经是债务人或上述承销商的董事、合伙人、管理人员、雇员或代理律师；（4）其他表明该人同债务人或承销商有关系，或者同任何类别的债权人（包括客户）或股东具有重大相反利益的情形。 [5]
在发出保护令和指定破产管理人后，法院必须立刻将清算程序移交给本司法辖区内对破产法下的案件具有管辖权的破产法院。在移交之后，该破产法院将获得SIPA赋予接受申请和发出保护令的法院的所有管辖权、权力和职责（SIPA §5(b)(4)）。在与清算程序有关的一切方面，SIPC均被作为当事人，有权就一切问题发表意见，并被视为介入了清算程序的所有环节。此外，SEC可以就在任何SIPA清算程序中到场提交通知，并可以作为一方当事人参与程序（SIPA §5(c)-(d)）。
二、对某些特别事项的处理
1. 对待履行证券买卖合同的处理
破产管理人对债务人的待履行合同（executory contract）有权承认（并履行）或拒绝。在根据美国破产法第七章提起的普通破产清算程序中，破产管理人应在法院发出指令之日起60日内或法院视需要规定的更短期间内承认（并履行）或拒绝债务人的待履行合同；如果在此期间内未作出承认或拒绝的表示，则视为拒绝（Bankruptcy Code, §365(d)(1)）。但是，在证券公司破产清算程序中，考虑到证券交易在时间方面的特殊性，对于债务人在日常经营过程中的任何待履行的证券买卖合同，破产管理人应在法院发出指令之日起的合理时间予以承认或拒绝，但最长不超过30日；若在此期间内未履行合同项下义务，则视为拒绝该合同（Bankruptcy Code, §744）。
|
