通过信用违约互换，可以将信用风险转移到表外，这有助于扩大银行的业务量，增加灵活性。例如，一家公司需要大量贷款，但由于贷款审查不合标准，银行不能按一般手续放款。银行为了不失去顾客，可以一方面签发贷款协议，另一方面在信用违约互换市场上将这笔贷款风险转移出去，而且还可能从中获利。
　　图1：信用违约互换交易示意图（略）
　　2、总回报互换(Total Return Swap)
　　总回报互换是所有采用非传统互换方式的总称，是指一方当事人（总回报的支付方，TR Payer）向合约的另一方（收受方，TR Receiver）支付特定参考资产（Reference Obligation）的总回报（Total Return），作为交换，总回报的收受方（TR Receiver）收取参考资产所产生的经济利益（主要包括债券利息、股利费用以及资本利得等） ，但须承担特定资产的信用风险或经济风险等，并定期向支付方支付一定现金，该现金金额一般为LIBOR加上一定利差之和。在总回报互换交易中，交易双方未实际买卖该参考资产，该资产仍体现在支付方的资产负债表上。
　　图2：总回报互换交易示意图（略）
　　总回报互换与信用违约互换的差别：对信用违约互换而言，只有在发生约定的违约事件后，卖方才有义务向买方支付相应的损失；而对于总回报互换而言，其与参考资产的市场估计的变动密切有关，与是否发生违约事件无关。
　　3、信用差幅期权(Credit Spread Options)
　　信用差幅期权是指以信用敏感工具(Credit-sensitive Instruments)和参考政府债券收益率之间的差额为基础资产(Underlying Assets)的期权。
　　假设各种期限相同，收益固定的信用工具的价格都随着市场利率的变化而同步变化，则差幅变动的主要原因就是信用风险的变化。换句话说，信用差幅期权使得投资者面临的信用风险和利率风险相分离。差幅缩小，则买权的购买者获利，否则卖权的购买者获利。同样地，只要差幅没有扩大到执行价(the strike price)，那么出售一个信用差幅的卖权能获利，获利大小即期权价格；只要差幅缩小到执行价，卖出一个买权能确保期权价格收入。　
　　4、与信用挂钩票据(Credit-Linked Notes)
　　与信用挂钩的票据是一种证券化形式的信用衍生产品。信用保护的买方发行票据，在发生原先约定的信用事件时，购买该票据的投资者须承担一定的本金及/或利息损失（包括迟延偿还）的金融衍生产品。
　　（三）信用衍生产品与若干法律概念的区别
　　1、信用衍生产品与保证

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